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你为什么迟迟无法做出止损的决定?

2017-10-25 IDG资本

“当你拥有一样东西之后,你对它的评价会高于你没有拥有它时。”

——“禀赋效应”理论

2017年诺贝尔经济学奖得主 Richard Thaler


  • 拥有它时的快乐,和失去它时的痛苦,哪一个更大?

  • “怕麻烦”是一种什么心态?

  • 为什么穷人更穷,富人更富?


这几个看似风马牛不相及的问题,其实背后都隐藏着同一种心理效应——禀赋效应(Endowment Effect)。


这个理论就是由刚刚获得2017诺贝尔经济学奖的Richard Thaler教授率先提出的,他是行为经济学的奠基人以及决策心理学领域最有影响的学者之一。在Thaler获奖后被问及,“你会怎么花费9百万瑞典克朗的奖金?”72岁的老爷子说:“我会尽最大努力,用非理性的方式把这些钱花光。”



在了解“禀赋效应”之前,我们先来看行为经济学中,另一个更基本的概念:损失厌恶。

损失厌恶

宁愿得不到,也不愿失去

假如你工作非常努力,天天晚上加班,为了鼓励你,领导特意打报告,为你争取加薪。


然而到了年终,辛苦了一年的你,却一无所获。你一定非常失望。


事实上,你什么都没有失去啊!努力工作却得不加薪的大有人在,为什么别人没有你那么失望呢?为什么经过一场想象中的“得而复失”后,你的心情比什么都没有发生时还要糟糕呢?


经济学家是这样解释的:假设你今天早上出门上班时的“心情满意值”是100,忽然,你捡到一个大皮夹子,里面有100元钱,“心情满意值”迅速上升50%,达到150。


可是乐极生悲,你迟到了,扣工资100元,“心情满意值”下降50%,变成75。


一得一失,钱没有任何变化,但“心情满意值”却从100变成75。


有人会说,这个计算有问题,为什么“心情满意值”不是加减某一个值呢,如果那样算,“得而复失”就没有任何变化了。


这就问到点子上了。


好比同样是捡到100元,一个百万富翁和一个乞丐的感觉完全不同,我们拥有的东西是我们价值判断的起点。所以“心情满意值”的变化不是加减某一个值,而是乘除一个比例。


上面的例子证明了“投资决策心理”中最重要的理论之一:损失厌恶。


得到某样东西的快乐,通常小于失去这样东西的痛苦,所以我们不喜欢冒险,宁愿放弃得到的快乐去维持现状,也不愿承受失去的痛苦



人生就是这样悲惨:你拥有一段恋情的快乐,一定小于失恋的痛苦;得到一个孩子的快乐,一定小于失去这个孩子的痛苦……


“损失厌恶”的前提是“拥有一样东西之后害怕失去的感觉”,它暗含着一个假设,你对自己所拥有的东西的价值判断,常常是非理性的。


“禀赋效应”,就证明了这个假设。

禀赋效应

“怕麻烦”其实只是借口

假如现在,你的面前同时有两份工作机会,别的条件都一样,唯一的不同是一份工作薪水高1000元,另一份每年多5天年假。你觉得两份工作都可以接受,用经济学术语来说,1000元薪水和5天年假的效用相等。


但是,其中一家先打电话通知了你。于是你欣然接受,开始憧憬跳槽后的生活。过了一会儿,另一家也打电话给你。此时,你十有八九会拒绝吧。


虽然几分钟前,你还觉得两者没有区别,但当你接受了第一份工作后,你已经拥有的1000元薪水的效用就增加了,大于你没有得到的5天年假。


Richard Thaler教授认为,这就是“禀赋效应”:当你拥有一样东西之后,你对这样东西的评价会高于你没有拥有它时。


“禀赋效应”是“损失厌恶”心理造成的,因为“失去这1000元薪水”的痛苦,大于“得到1000元”(等同于5天年假效用)的开心。


有人会说,这就是怕麻烦,不想改变自己的决定吧。


但Richard Thaler认为,事实上,当“禀赋效应”让我们做出不理性的选择后,“怕麻烦”就只是一个借口。


如果你无法理解“不想改变现状”是出于“禀赋效应”的非理性行为,而只是理解成“怕麻烦”,那么,当对方为了争取你,再给你加一天年假时,你很可能还是会拒绝。


把这个例子变化一下,当面对薪水涨幅大于30%的工作机会时,你会毫不犹豫地选择跳槽;但如果只有10%的涨幅,你通常会好好考虑一下“跳槽成本”。


可出于“禀赋效应”,我们会高估目前工作的价值,从而夸大“跳槽成本”。


那么,“跳槽成本”实际上是多少呢?

损失的痛苦

双倍快乐才够抵消

Richard Thaler教授在说明“禀赋效应”时,做过一个实验。


他让学生分成三组,第一组的任务是卖掉一个咖啡杯,第二组的任务是从卖家那买咖啡杯,第三组的可自由选择,拥有一个杯子或得到同价值的一笔钱,然后让三组人分别给咖啡杯标价。


结果,第二组买家估价的中位数是2.87美元,和第三组可自由选择的学生估价3.12美元,非常接近;而卖家估价的中位数为7.12美元,高出一倍。再一次证明了“拥有什么,就高估什么”的“禀赋效应”。


Richard Thaler等经济学家的很多实验中,都出现过大约2∶1的比例,于是得出“禀赋效应”的“损失厌恶系数”——2倍获得的快乐才能抵消相同损失的痛苦。


用这个系数解释前面的例子,当你答应了高1000元的那份工作之后,另外一家要多给你10天的年假(而不是原来的5天),才能让你改主意。


如果一个涨薪10%的跳槽机会,会让你犹豫不决(意味着两份工作的效用相等),那么说明,“跳槽成本”其实只有薪水的5%。


不过,有人提了一个很有趣的问题:当我从自己的钱包里拿出500元钱,买一双标价500元的鞋时,为什么我对这自己拥有的这5张钞票没有产生“禀赋效应”呢,为什么卖家没有对他的鞋产生“禀赋效应”呢?

穷与富

这笔钱,到底花不花?

Richard Thaler是这么解释的:因为你知道,钱是用来花出去的,商家也清楚,商品是用来卖掉的,所以不会产生“禀赋效应”。


反过来说:当你对钱产生拥有感时,你就不能理性地面对“花钱”这件事。


“穷人”的钱是用来维持生计的,所以穷人常常对钱有一种“拥有感”,就产生了“禀赋效应”——花100元钱的痛苦大于得到100元商品的快乐。


而“富人”则相反,他们的钱是用来“钱生钱”的,不停地进进出出,因此不会有“禀赋效应”的心理负担。


钱这个东西,一旦停止流动,就会迅速贬值。所以这个世界往往穷人更穷,富人更富。


同样,在做生意的新手眼中,商品和钱,是两样东西;卖得不好的商品,你让他打个折就像割他的肉。但在生意老手看来,它们只是财富的不同形态。所以他们更注重资金周转速度,该清仓甩卖时,毫不犹豫。


用一句老话说:钱只有被用掉了,你才拥有了它的真实价值。


买与卖

高估还是低估?

- 扪心自问,如果你是别人,你愿意和你自己合作吗?

- 想都不敢想啊,哪有这么好的福气……


以上虽然是个段子,但“禀赋效应”确实让我们做出了很多“屁股决定脑袋”的非理性判断。


你是否曾认为xx的能力不如你,但升职加薪总是快你一步,是因为“xx会拍马屁”?你是否曾因为领导用了别人的方案,而让你一周的努力付诸东流而怒火中烧,认为自己的方案明显比别人的好,领导是不是眼瞎?


反思一下,当我们处于“卖家”的角色时,我们是否高估了自己的作用?当我们处于“买家”的角色时,我们又是否过于吝啬?


知道了“禀赋效应”的存在,你的判断应该会更客观一点,心态应该会更成熟一点吧。


  • 本文来源 | 职场学习类微信公众号:人神共奋(ID:tongyipaocha)


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